房地產行業7月報等待旺銷季節帶來的更大確

2019-11-09 09:19:21 来源: 保定信息港

房地产行业7月报:等待旺销季节带来的更大确定性

通胀下行促发央行再次降息政策正向适度宽松方向发展,6月M2同比增13.6%,比上月继续回升0.4个百分点;金融机构各项贷款余额59.6万亿,同比增16%,比上月继续回升0.3个百分点;6月CPI同比降至2.2%;美元兑人民币汇价6.35;欧债危机使6月我国热钱继续流出2271亿元;6月PMI为50.2%,继续小幅回落;6月工业累计增加值同比9.5%,比上月微幅回落0.1个百分点;出口企稳使6月贸易出现顺差317亿美元通胀回落和PMI回落促使央行7月6日起下调一年期存/贷款基准利率0.25/0.31个百分点,贷款利率浮动下限调整为基准利率的0.7倍

房地产投资增速尚未改善,降息使销售继续回暖6月房地产累计开发投资3万亿,同比增16.6%,比上月继续回落1.9个百分点;6月房地产当月完成开发投资8397亿元,同比增11.7%,比上月回落6.4个百分点;6月住宅投资完成5781亿元,同比增8%,比上月下滑4.8个百分点降息使销售继续回升,列入统计的8个城市7月第二周商品房成交43亿元,同比大增63%,增速继续走高

土地购置总体低迷,一线城市购地回升月,全国房地产企业购置土地面积1.75亿平,同比减少20%,比上月回落1.2个百分点;月,全国一线城市土地成交建面6414万平,同比增加15.2%,比上月回升20个百分点;6月,受部分开发商追捧一线城市地块的影响,一线城市中上海和北京的住宅用地的成交价(不计容积率)回升至2.92万元/平,环比上升4.6%,同比上升113%

开工、竣工增速尚在寻底,开发商资金面改善月,全国房屋新开工面积9.24亿平,同比下滑7.1%,比上月继续回落2.8个百分点;月,全国房屋竣工3.22亿平,同比增21%,比上月继续回落5.6个百分点在销售回暖和前期购地谨慎的情况下,本月开发商资金状况继续改善月全国房地产开发资金来源4.33万亿,同比增5.7%,增幅与上月持平

一线城市房价环比首次回升6月,重点监测一线城市房价同比降3.22%,比上月首次回升0.1个百分点环比首次回升0.24%;6月,二、三线重点监测城市房价同比降3%,比上月继续回落0.14个百分点环比下滑0.11%,降幅有所收窄

政策担忧情绪影响估值,等待旺销季节带来的更大确定性不能否认房价问题会对投资情绪产生消极影响但是,当前预调、微调的宏观环境对地产基本面依旧构成积极支撑考虑到后期传统旺销季节到来,行业基本面的确定性和转好(超额完成全年销售计划、资金压力释放)将为估值提升提供动力

估值和投资:认为龙头公司回落5%-10%将进入较佳投资区间:1)继续看好快周转龙头,包括万科A、金地集团、招商地产、保利地产、首开股份和金融街等;2)部分销售稳定,有业绩支撑的二线地产股已跌出价值空间,看好世茂股份、亿城股份、铁岭新城

风险提示房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展

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